巩固去产能成果是推动高质量发展的基础和关键，由全国性总量压减重点转向结构性优化调整
根据国家统计局公布的数据，今年前两个月一些重工业加快增长。,“巩固去产能成果是推动高质量发展的基础和关键。”吕桂新表示，要由全国性总量压减重点转向结构性优化调整。到2020年，河北、天津要将本地区粗钢产能分别控制在2亿吨以内和1500万吨左右。鼓励高炉转炉长流程企业转型为电炉短流程企 业，重点在有环境容量，有市场需求，有废钢资源，钢铁产能相对不足的地区有序引导电炉短流程炼钢发展，最终形成合理的钢铁长、短流程布局结构。,“淡 水河谷溃坝事件后，市场预期铁矿石供应将比2018年偏紧，铁矿石的价格均值将高于2018年的水平。但铁矿石价格抬高到一个平台后，国内铁矿石和国外其 他矿山的供应增量预期也会提高。”曹志强说：“根据我们的测算，综合考虑全球低成本矿的扩产空间、国内矿供给增长预期、国内废钢的供应增量，2019年铁 矿石供应的缺口在2400万吨左右，远低于市场预计的4000万至5000万吨的供应缺口。而缺口部分，还可以通过港口1.4亿吨的库存来调节。即使铁矿 石缺口全部由高成本矿补充，因成本曲线上移带来的矿价中枢上移仅是5美元/吨左右。”一大批重大投资项目将建，钱从哪里来？据悉，中央预算内投资将比去年增加400亿元，地方政府专项债券将比去年增加8000亿元，还将创新多种融资方式吸引民资参与，新一轮符合新规的PPP项目有望加快上马。,源一物资总经理施猛表示，废钢价格2018年以来整体表现较强，虽然电弧炉需求在2019年会有增加，但钢厂的利润收缩将压制废钢价格上涨。总体来看，未来废钢价格受需求端的影响更大。,新增地方专项债“输血”重点项目, 在环保方面，近日，生态环境部部长李干杰在生态环境保护督察专题培训班上指出，要推动中央生态环境保护督察向纵深发展，助力打好污染防治攻坚战。 今年将全面启动第二轮例行督察，严格督促整改落实、深入推进专项督察、夯实制度和能力基础及切实加强督察队伍建设，在督察实践中打造生态环境保护铁军的排 头兵、冲锋队。在遇到问题时，将咬住不放、一盯到底，不解决问题绝不松手。在环保政策日渐趋严下，对于钢材产量也会产生一定影响。 中厚板：主稳个跌,未来钢铁行业的联合重组要组建2到3亿吨级的企业集团，若干个5000万吨以上的企业集团，需要中等规模的钢铁企业参与，安钢在寻求和大的钢铁企业联合重组，同时也要在区域整合上发挥作用。,地方政府专项债券是支持重大项目建设和补短板的重要选择。 但由于前期已经被市场过度炒作过，后期影响较为有限，且即便调整对于成本影响大致在几十元到百元不等，预计空间也相对有限。,今年一季度中国粗钢表观消费量继续大幅增长，明显超出了年前一些机构的预测值，显示了中国钢材消费增长的强大潜力。一季度中国粗钢消费开局良好，亦表明全年需求状况应该不错。如果不出现大的意外，2019年中国粗钢需求应该再上一个新台阶。, 热轧板卷：主稳个调,魏增敏认为，要解决空气污染问题，发展传统的“小大黑粗”行业是不行的，还是要加快产业升级。未来京津冀地区需要转向高科技产业，很多传统产业要加快向外疏解。, 3、地方重大项目投资按下“快进键”。据悉，中央预算内投资将比去年增加400亿元，地方政府专项债券将比去年增加8000亿元，还将创新多种融资方式吸引民资参与，新一轮符合新规的PPP项目有望加快上马，多相关机构分析认为，接下来国内钢市的需求端支撑将有所趋弱，总体由供需两旺转向供增需减，前期表现相对坚挺的现货钢价面临调整的压力。, 小结：近期，受华北地区环保限产结束以及吨钢利润扩大、电弧炉钢厂逐步扭亏为盈的影响，高炉和电炉钢厂的开 工率均出现持续攀升，使得产量增加，而需求端从时间来看，今年需求释放较去年有所提前，从空间来看，因基建不搞大水漫灌、房地产调控效应限制了地产用钢需 求，基本面转变为供强需偏弱的局面，叠加增值税税率下调的投机需求集中释放接近尾声，产量增加、需求平平令市场对4月的现货价格有所担,不仅加大力度，还要提快进度。如，河南省提出，加快推进重大项目早开工、早见效，努力扩大有效投资。湖北省提出，以更大决心、更足拼劲、更新招数抓项目，大力提升项目开工率、资金到位率和投资完成率，在投资和项目建设比武场上拼搏奋斗、竞相赶超。, 3、原材料现货市场,有需求就会有生产。今年中国粗钢消费水平再上新台阶，当然会促进钢铁企业积极增产。预计2019年中国粗钢与钢材产量也会再创新高。今年前2月，全国粗钢产 量14958万吨，同比增长9.2%，比去年同期增速提升了3.3个百分点；钢材产量17146万吨，同比增长10.7%，比去年同期增速提升了6.1个 百分点，基另一方面，“地条钢”死灰复燃的行为更加隐蔽，防不胜防。虽然“地条钢”已经基本出清，但还是有个别企业铤而走险。3月29日，在第五届中国大宗商品产业论坛“黑色金属产业分论坛”上，与会的产业人士认为，2019年废钢价格将持续坚挺，但钢厂的利润收缩将压制废钢价格上涨。, 国内重磅经济数据出炉，今年1、2月份地产和基建强势拉升，投资加快复苏；库存连续两周出现回落，下降速度加快；刘鹤与美贸易代表和财长通 话，在文本上取得实质性进展；环保政策再度趋严，中央生态环境保护督察向纵深发展，助力打好污染防治攻坚战。在大量消息刺激下，近期钢价出现了小幅上升。再次是制造业需求改善。统 计数据显示，2019年2月全国制造业新订单指数为50.6%，比上月上升1个百分点，重返临界点之上。生产经营活动预期指数升至4个月新高，表明制造业 市场需求回升。尽管2月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49.2%，相比上月均有所回落，但距离50扩张线也仅一步之遥。预计随着新订单指数的提 高，制造业采购经理指数也会回升，制造业的钢材需求相应显现。, 唐山市场内粉货源紧张，商家多挺价，但环保严查钢企多压价，供需僵持，东北市场资源相对充裕，钢企定价也较为坚定，因钢市逐渐走弱，贸易商自然压价采购，市价有所下滑，预计下周铁矿石市场窄幅调整运行。,南京钢铁集团总裁余长林表示，2018年，中国钢铁行业在供给侧结构性改革继续深入推进下，提前完成“十三五”时期化解过剩产能目标。“蓝天保卫战”、环保督察、专项大检查等项目的持续开展，有效防范了“地条钢”的死灰复燃和已化解的过剩产能复产。与此同时，严禁违规新增产能，供给侧改革成效得到了较好的维护和巩固。国内钢铁市场价格高位运行，钢铁企业效益持续改善。, 全国23个主要市场50*5角钢平均价格4258元/吨,较上个交易日下调2元/吨。全国22个主要市场16#槽钢平均价格4184元/吨,较上个交易日下调2元/吨。全国23个主要市场25#工字钢平均价格4196元/吨,较上个交易日价格相同。同期，全国固定资产投资(不含农户)同比增长6.1%，增速比2018年全年提高0.2个百分点。其中，基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长4.3%，增速比2018年全年提高0.5个百分点。, 生铁：稳中调整;据悉个别厂家负库存较大，现已停止接单，目前下游需求未见明显改善，然停产铁厂陆续复产，加之原料支撑减弱，商家心态偏弱，议价空间增大，预计短期生铁主体稳中偏弱。,去产能的过程中，环保政策和产业政策综合发挥作用，限制和取消污染严重、不达标的企业。对小散乱的企业，结合联合重组成立新的产业集团。钢铁行业也要向智能化、绿色环保方向发展，提高钢铁行业的集中度，增强话语权。钢铁行业供给侧改革成效显著。数据显示，2016-2018年，钢铁行业累计化解产能1.5亿吨，全面取缔地条钢1.4亿吨，提前完成“十三五”确定的目标，去产能任务基本完成。, 短期来看，降准及铁矿石减产的消息随着利好释放，市场看空情绪偏向好转，但主要仍是来自消息面预期的热炒，市场在等待真正的落地，而淡水河谷的市场占有率在30%左右，尚未占据绝对的控制权。且随着税率的降低，废钢成本下降，钢厂也会通会替代品来调节，因此可以看作为短期的影响因素，降温过后仍会回归到钢市基本面。,相关机构分析认为，接下来国内钢市的需求端支撑将有所趋弱，总体由供需两旺转向供增需减，前期表现相对坚挺的现货钢价面临调整的压力。,扩产冲动明显巩固成果难度加大根据上述两个方面判断，尽管今年前2月经济数据增速同比回落，但环比来看，全国钢材需求(含出口)依然稳定增长，基本消化了同期9.2%的粗钢产量增幅和 10.7%的钢材产量增幅。这体现在今年的钢材社会库存低于去年同期水平。据兰格钢铁网市场监测数据，2019年3月15日，全国钢材库存综合指数为 170.5点，比去年同期下降10.0%。其中建材库存指数为267.4点，同比下降15.3%。不仅如此，今年的钢材库存峰值回落时间也较去年提前1 周。,依据上述因素，海证期货预计，2019年的铁矿石供需偏向紧平衡，铁矿石价格重心总体上移。, 今日钢价主稳偏弱调整。据市场统计，本周现货行情震荡偏弱，然成交始终维持不温不火的态势，下游需求未出现明显改善，终端按需采购为主，对后市情绪十分谨慎 ，另一方面市场限产解除，消息面缺乏利好的提振，多空因素表现胶着，商家信心不足，建议操作上随行出货为主。 管材：主稳个跌;全国21个主要市场108*4.5无缝管平均价格4911元/吨,较上个交易日下调6元/吨。全国21个主要市场219*6无缝管平均价格4963元/吨,较上个交易日下调7元/吨。,上海市2019年重大工程建设投资计划显示，2019年将安排市重大工程正式项目138项，预备项目28项，新开工项目23项，建成项目11项。基础设施建 设方面，聚焦长三角一体化发展国家战略，推动沪通铁路上海段、G320公路、吴淞江工程等项目加快建设；继续推进轨道交通、北横通道、机场联络线等城市基 础设施项目建设等。,再次是制造业需求改善。统 计数据显示，2019年2月全国制造业新订单指数为50.6%，比上月上升1个百分点，重返临界点之上。生产经营活动预期指数升至4个月新高，表明制造业 市场需求回升。尽管2月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49.2%，相比上月均有所回落，但距离50扩张线也仅一步之遥。预计随着新订单指数的提 高，制造业采购经理指数也会回升，制造业的钢材需求相应显现。,扩产冲动明显巩固成果难度加大,相应北京雾霾浓度在提高。对于前者，我们观察到了目前融资端出现的好转，后续有望改善地产链条之前的悲观情绪，逐渐改善地产开发商的资金链，进而传导到我们钢铁这类偏上游的行业需求中。对于后者，我们观察到了上半年，建筑设计院和一些核心施工方的订单是比较饱和的。那么需求不用那么悲观，钢铁需求的季节性现象肯定还会有，但是断崖式的下跌我觉得很难看到。,虽然二季度中国钢材需求形势逐步好转，但同期钢材供应量也会一起增大。据统计，今年前2月，全国粗钢产量14958万吨，同比增长9.2%，比去年同期增速 提升了3.3个百分点；钢材产量17146万吨，同比增长10.7%，比去年同期增速提升了6.1个百分点。受到多方面因素影响，预计今后全国粗钢与钢材 产量将保持较高水平，明显超出先前预期，由此形成钢材市场行情的最大压力。,2018年中国粗钢产量9.28亿吨，同比增幅6.6%，供需基本平 衡。从2019年的外部环境看，一季度钢材市场的情况要好于2018年四季度，长材和板材的价差在缩小。同时还有一些刺激需求的措施，比如，国家发改委启 动第二次家电下乡，对智能型家电产品给予补贴，对1.6升排量的新能源汽车给予补贴等，将有利于提高消费能力。而且2019年的工业数据也会比去年四季度 好一些，一些基础设施项目的启动，对钢材的需求将有一定的支撑作用，但要看是否能够抵消房地产下行的空间。,“今年1-2月份房地产投资和基建投资都是同比加快增长的，并且从2017年以来就存在着挖掘机的换代需求，增长的数据里面就有一部分是换新的。”魏增敏说。,2019年钢铁企业盈利将出现下滑三、钢材产量增长压力不可轻视稳中偏强;全国24个主要市场螺纹钢20mmHRB400E平均价格4048元/吨,较上个交易日上调17元/吨，其中12个城市上涨10-60元/吨，12个城市维稳。据市场了解，钢坯连续上涨，环保再度升级，下游整体需求释放有限，盘中成交放缓，然库存处于下降趋势，钢厂挺价意愿明显，加之原料市场表现坚挺，预计明日建材价主稳偏强运行。,淡水河谷公司对经济观察网记者表示，对于Vargem Grande综合矿区与Paraopeba综合矿区的停产，公司其他生产系统产量的增长，将部分抵消上述停产相关影响。在马力看来，目前整个宏观经济、政策环境逐渐改善，尤其是货币政策逐渐放松对2019年上半年总体大宗商品市场价格形成支撑。在中美贸易谈判逐渐明朗、趋向取得合作情况下，加上美联储货币政策由鹰转鸽，整体金融市场心态偏谨慎乐观。, 带钢：稳中调整, 3月14日，据国家统计局发布数据显示，2019年前2个月，全国固定资产投资增长6.1%，增速比上年全年加快0.2个百分点。从各个项目发布 的数据中可以看出，基建投资和房地产投资出现了回升，尤其是房地产投资回升情况超出了大家的预期。同时，国家统计局新闻发言人毛盛勇在国新办发布会上表 示，在社会预期逐步向好和简政减税降费、逆周期调节等政策逐步落地后，投资还有望延续企稳回升的态势。随着投资增速的加快，钢材需求将不断增加，对钢价起 到了利好作用。兰格钢铁网统计数据显示，今年1-2月全国百家中小钢铁企业高炉开工率平均为76.3%，同比去年高4.3个百分点，2月底最高达到了77.8%，进入3月逐渐下降，目前已降至72.7%。,近期湖南建材价格拉涨后持续回落，现期螺走势不佳，市场氛围不见起色，且恰处月底，资金方面压力尚有，市场主流多出货获利为主，现在实际成交价在4020-4070元/吨左右，需求方面，近期钢价走弱，下游拿货情绪不佳，出货一般，库存方面，本周长沙建 材市场库存约33.5万吨，较上周减少近6万吨，后市来看，需求不见起色，且期螺低位震荡，市价支撑不足，预计短期内本地钢价仍有走弱空间，暂看 30-60元/吨，后期步入月初，资金方面压力缓解，且不久将迎来清明小长假，市场多有备库需求，届时厂商或挺价，综合考虑，预计短期内弱势调整，四月初 有望震荡小幅回涨。, 受以上因素影响，期货盘面除焦煤未能走出震荡格局，其它品种开启全面反弹之旅，期螺1905主力合约重回3700元整数关口以上，1910合约也有上好表现。“疯狂的石头”涨幅高达3%以上。部分敏感的现货品种小幅反弹，成交较前期略有好转。进入3月以来，钢市更是波澜不惊，运行较为平稳，现货市场价格主要跟期货市场窄幅波动。截至3月22日，兰格钢铁综合价格指数达到152.9点，比上周同期涨0.89%，比上月同期涨2.51%。,近期湖南建材价格拉涨后持续回落，现期螺走势不佳，市场氛围不见起色，且恰处月底，资金方面压力尚有，市场主流多出货获利为主，现在实际成交价在4020-4070元/吨左右，需求方面，近期钢价走弱，下游拿货情绪不佳，出货一般，库存方面，本周长沙建 材市场库存约33.5万吨，较上周减少近6万吨，后市来看，需求不见起色，且期螺低位震荡，市价支撑不足，预计短期内本地钢价仍有走弱空间，暂看 30-60元/吨，后期步入月初，资金方面压力缓解，且不久将迎来清明小长假，市场多有备库需求，届时厂商或挺价，综合考虑，预计短期内弱势调整，四月初 有望震荡小幅回涨。,顾 萌认为，周初Vale收到Mangaratibe市政府要求暂时关停Guaiba港口的通知，和最新巴西当地一家法院要求Vale暂停Timbopeba 矿山的生产。这两则消息超出了原本的市场预期。本周国内钢市基本面数据变动不大。高炉达产率仍低位运行，而由于港口限制，本周疏港量已降至非常低的水平， 导致钢厂矿石库存大幅下降至历史低位，又面临不得不补库的状态。而从去年12月份的钢厂低库存后双方博弈的情况来看，预计短期内矿价偏强的局面仍将维持。 供应上进口矿到港发货均降，但国产矿复产迅速，产量库存都有明显增加。方面是经济数据同比增速有较多回落，致使钢材需求增长力道不够强劲。统计数据显示，今年前2个月，全国固定资产投资增速(同比)比去年同期增速回落1.8 个百分点；规模以上工业增加值增速(同比)比去年同期增速回落1.9个百分点。以上领域是钢材消费的最主要领域，其增长速度的回落，既显示了中国经济下行 压力较大，也表明了钢材国内需求的增长劲头不是很足。另一方面，决策部门多途径、多手段化解经济下行压力，稳定经济增长，尤其是密集批复投资项目。去年末 今年初的两个月内，所批复的投资项目金额过万亿元，远超去年同期水平。受其影响，近期全国固定资产投资增速环比持续回升，由2018年1-8月份的同比增 长5.3%，一直回升至今年前2月的6.1%。投资结构中，今年前2月全国基础设施投资同比增速为4.3%，比2018年全年提高了0.5个百分点；全国 房地产开发投资同比增速为11.6%，比2018年全年提高了2.1个百分点。相信随着固定资产投资增速的回升，将会引发制造业订单量的增加，工业生产也 会随之回升，其钢材采购量与消费相应增加。, 展望4月，王俊彩表示，供应端方面，虽然4月钢材市场去库存速度仍值得期待，但由于目前社会库存依然偏高，仍在消化中，同时钢厂集 中复产，供应量也将有所上升，供应压力将会加大。成本方面，由于上游铁矿石、焦炭原料价格弱势下跌，原料支撑力度减弱。需求方面，4月处于传统需求旺季， 终端需求预期偏好，3月以来，一二线城市掀起一波供地潮，尤其是二线城市住宅用地成交活跃，这一定程度显示出目前房地产市场景气度在逐渐上升，将会对钢材 市场形成一定的提振作用。宏观方面，虽然目前国内经济有一定下行压力，但随着增值税改革、基础设施投资反弹、货币政策宽松等政策的支持下，未来二季度经济或逐渐企稳，利好钢材市场运行。综合来看，预期4月钢材市场价格将维持偏强震荡
