近期槽钢价再次在现货价格平稳的环境下，大幅下跌近10%，而产业链中供给过剩较为严峻的铁矿 石期价更是一度下跌抵达18%。四季度面临冬季限产的问题，从盘面来看，供给缩短的影响现已被商场消化，从8月中旬初步，3、4线城市的出售依 然是地产出售增速的首要贡献力量。值得注重的是，地产出资表现格外亮眼，8月同比增速恢复至7.83%，增速较7月上升3.01个百分点，估量9月增速还 将大幅上行。全体来看，现阶段需求的边缘改动较为中性，需求注重下贱相关限产工作后期限产的程度，长期来看，地产有望发起再库存周期，需求有潜力。
8月经济数据未呈现明 显反弹的痕迹，规划以上工业增加值同比增加6%，增速比较7月下降0.4个百分点，这与供给侧革新导致的相关工作产量受限有很大联络，除去供给受限工作， 工业增加值坚持同比增速上行的态势。基建出资同比增速为11.42%，商场的焦点就围绕着需求的边缘扩 张程度。期货贴水的崎岖跟着期价的下跌再次扩展至300元/吨左右，产业链全部期货品种全部回到主力合约贴水的情况。增速环比大幅下降4.38个百分点。在持续高利 润的影响下，全国粗钢日均产能本年开春以来底子稳定在230万吨的水平，8月中旬一度创下241万吨的新高后，快速回落到233万吨的均值附近，显示出限 产的力度和效果十分志向。虽然从绝对值看，粗钢日均产量一直在上升，但是上升的相对崎岖却比较有限，这也是前期一再强调，中短期钢材的供给受限，然后出色 了需求缓慢增加对钢价的推动力。轿车产量同比增速小幅回升至5.15%，槽钢但考虑 到去年同期基数不高，因此产量水平处于前史较低区间。地产出售面积同比增速为6.42%，环比上升1.67个百分点，反弹崎岖不大，
从钢铁工作自身的一些中高频数据来看，环比的改动较为平稳，9月中旬钢厂盈利面为85.28%，环比仅下降0.61%。但近期钢材库存小幅反弹，环比增速高于去年同期。研讨2008年至今槽钢三、四季度的社会库存数据发现，只需2009年、350万吨 是工作社会库存的底部区域，商场对“金九银十”需求发起的预期略为失利，在注重供给侧一年半之后，槽钢供给改动的边缘成效越来越 弱，商场的焦点再次回到需求。相对于供给的改动，需求是一个更加缓慢的改动进程，然后影响钢材期货价格的上涨节奏。
7月下旬初步槽钢社会库 存持续增加，因此更具有向上的弹性。概括比较2009年、2016年的需求、库存和价格情况，槽钢虽然很难量化的找出一个明晰的数量联络，但是 从相对水平来看，假设钢价有所谓的估值，现阶段并不存在高估2016年、2017年三季度库存是增加 的，这三年7月中旬槽钢的库存总量均处于300-350万吨的水平，2009年和2016年9月下旬社会库存增加至420万吨左右，而本年到9月15日 当周，槽钢的社会库存增至460万吨，横向比较起来显得较高。因为钢材库存具有必定的季节性，再次比较了2008年金融危机后产能大规划爆发九年的三季度 数据，本年9月槽钢社会库存仅高于2009年和2016年，在钢价大幅下跌，钢贸企业履历比较彻底的去库存后，是不是可以得出这样一个结论：。因此，从钢材价格自身的特色看，坚持对其长期看多的观念。影响期货价格短期不坚定的要素比较 多，注重其预期改动空间的要素，比如现阶段需求和库存与商场存在的预期差，导致的回调。
